МІНІМАЛЬАНЮ І СЕРЕДНЯ ЗАРПЛАТА В ІНДІЇ

Індія – це одна з найкрасивіших країн світу з величезним економічним потенціалом, що динамічно розвивається. Держава розташована в південній частині Азії, має велику площу і населення понад 1,4 млрд осіб. На жаль, переважна частина місцевих жителів досі перебувають за межею бідності.

Робоча сила Індії налічує до 500 млн осіб, поступаючись за цим показником лише Китаю. Близько половини працівників зайняті у сфері сільського господарства та мають вкрай низькі доходи, які часто не перевищують 100 доларів на місяць. Далі, дізнаємось які зарплати в Індії у 2024 році.

Мінімальна зарплата в Індії

Ще з 1948 року в Індії діє Закон "Про мінімальну заробітну плату", який захищає право на гідну оплату праці близько півмільярда місцевих працівників. Відповідно до документа як центральний уряд, так і влада окремих штатів/територій має право встановлювати власну мінімальну заробітну плату. Ставки підлягають перегляду не рідше ніж раз на п'ять років.

Важливо. За недотримання Закону "Про мінімальну заробітну плату" роботодавцям в Індії загрожує до 5 років позбавлення волі або великі штрафи.

Офіційна мінімальна зарплата в Індії залежить від штату/території, сектору економіки, кваліфікації працівника, професії та деяких інших факторів. Отже, немає єдиного мінімального рівня заробітної плати по всій країні, а часовий інтервал перегляду цього показника відрізняється для кожного регіону.

Індія складається з 29 штатів та 7 територій, де встановлені власні ставки мінімальної оплати праці.Наприклад, у Делі від 17 234 рупій на місяць (210 доларів), у Махараштра (Мумбаї) від 11 272 рупій (135 доларів), на Гоа від 10 374 рупій (125 доларів). Загалом офіційна мінімальна зарплата в Індії у 2024 році варіюються від 5 280 до 22 744 рупій на місяць, що еквівалентно 65 та 275 доларам.

МІНІМАЛЬНА ЗАРПЛАТА В ІНДІЇ

Середня зарплата в Індії

За оцінками аналітиків, середня зарплата в Індії 2023 року зросла на 8%. Це один із найкращих показників в Азії. У реальному вираженні (з виправленням на інфляцію) цифра становить близько 3%. За аналогією з мінімальною оплатою праці, середні доходи індійців багато в чому залежать від сфери діяльності, кваліфікації та конкретного штату.

Незважаючи на досить високі темпи економічного розвитку та підвищення загального добробуту населення, у порівнянні з розвиненими країнами середня зарплата в Індії, як і раніше, залишається на низькому рівні. При цьому в країні дуже велика різниця у доходах між представниками окремих соціальних груп та професій. Оклади можуть відрізнятися у десятки, а іноді й у сотні разів.

За даними індійських статистичних відомств та кадрових агентств, середня зарплата в Індії в 2024 році становить близько 310 рупій на день (4 долари). Жінки, як і раніше, заробляють у середньому на 34% менше, ніж чоловіки, а доходи сільських працівників десь на 49% нижчі, ніж у міських.

Зайнятість в Індії на постійній основі у міських районах приносить близько 450 рупій на день (6 доларів), а неповна зайнятість у сільській місцевості 140 рупій на день (2 долари). При цьому кваліфіковані фахівці, наприклад, програмісти можуть заробляти в Індії 1-2 тисячі доларів на місяць і більше.

Найперспективніші міста для пошуку роботи в Індії – це Бангалор, Хайдарабад, Мумбаї і Делі. Найбільш високооплачувані професії індійському ринку праці – комерційний пілот, програміст, бізнес-аналітик, дипломований бухгалтер, інвестиційно-банківський аналітик. Ставка прибуткового податку країни варіюється від 0 до 30%.

Економіка Індії: зростання, структура, особливості

Окрім корейського економічного дива у світі існує індійське. Декілька десятиліть поспіль країна показує зростання економіки вище середньосвітового. Як вдалося цього досягти - у матеріалі РБК Трендов

Зростання економіки Індії у 2022 році сповільниться, проте вона залишається найшвидшою у світі — про це йдеться в опублікованій у середині травня доповіді Департаменту ООН з економічних та соціальних питань. За прогнозами, 2022 року економіка цієї країни зросте на 6,4%. Для порівняння, економіка Євросоюзу цього року збільшиться на 2,7%, США — 2,6%, Китаю — на 4,5%. "Пов'язано це з досить грамотною економічною політикою, з величезним населенням, підвищенням освітнього цензу, розвитком промисловості", - повідомляє РБК доктор історичних наук, професор МДІМВ Сергій Луньов.

Стабільне зростання та великі можливості

Перший прем'єр-міністр незалежної Індії Джавахарлал Неру був прихильником товариства соціалістичного зразка. У перших п'ятирічних планах економічного розвитку (1951–1961 роки) планувалося перевести всі стратегічні галузі економіки у державний сектор. Його курс продовжила Індіра Ганді (прем'єр-міністр у 1966–1977 та 1980–1984 роках), за якої політика держави була переважно соціалістичною спрямованістю.Існувала безліч обмежень для ведення бізнесу. Хоча успіхи все ж таки були. Так, держава сприяла модернізації сільського господарства, внаслідок чого з 1978 року Індія перестала імпортувати продукти харчування та досягла повного продовольчого самозабезпечення. За словами Бориса Волхонського, доцент кафедри індійської філології Інституту країн Азії та Африки МДУ імені М.В. Ломоносова, після зміни влади (вбивства Індіри Ганді 1984 року) в Індії почалися демократичні реформи. Урядом вирішено було поставити економіку на шлях лібералізації, ринкові відносини стали основним принципом економічного розвитку. Малий та середній бізнес став набирати обертів, було знято бар'єри. «Ефект, що накопичився, такого довгого збирання сил дав свої результати. Нагромадження потенціалу йшло тихим, неяскравим, не дуже помітним на перший погляд шляхом. Але це дало поштовх розвитку економіки», — пояснив він. За період з 2000 до 2017 року економіка Індії зросла в 3,3 рази. Середньорічний темп приросту реального ВВП Індії становив 7,1%. У цей час вона забезпечила собі також стабільне зростання показників реального ВВП. Країна заявила про себе як одного з лідерів світового ринку у сфері аутсорсингу виробництв, інформаційних та фінансових послуг. Індія опинилася серед світових лідерів у сфері фармацевтики. Вона стала однією з ключових сучасних галузей індійської економіки та своєрідною «нішою» країни на світовому ринку. Лідерство у цій галузі цілеспрямовано стимулювалося компаніями та урядом.

• Деякі високотехнологічні галузі. Насамперед, це IT-технології. По експорту програмного забезпечення Індія вже років 15 посідає друге місце у світі.Вона експортує щороку технологій на $150 млрд.
• Розвиток усіх сегментів промисловості. Нові підприємства, які виникають у країні щорічно. Вони абсолютно модернізовані, відповідають усім сучасним технологіям.
• Фармацевтика. Особливість місцевої лікарської промисловості вона виробляє дженерики, вони рятують сотні тисяч життів. Люди, які не можуть купити західні оригінали препаратів, набувають індійських аналогів. Багато хто з них не поступається як.
• Біотехнології. Зокрема клітинна та генна інженерія. Вони активно використовують у світі, зокрема передовими країнами Заходу.
• Машинобудування. Нині воно здійснюється переважно за франшизою. За ліцензіями передусім японських фірм. Багато в чому є відставання у технологіях, але намічаються точки зростання.

З метою зростання промислового виробництва та залучення віддалених територій у процес сталого розвитку Індія ініціювала створення п'яти промислових коридорів. Найбільшим з них буде коридор Делі-Мумбаї, з обсягом вкладень у розвиток інфраструктури близько $90 млрд. Також будуть створені промислові коридори: Амрістар-Колката, Ченнаї-Бангалор, Візаг-Ченаї та економічний коридор Бангалор-Мумбаї.

Експорт та імпорт

З початку XXI століття експорт Індії зріс у 9 разів. Понад 70% його посідає промислову продукцію. Це нафтохімічна промисловість, діамантова, ювелірна, легкове автомобілебудування. Ключовими ринками збуту індійської продукції залишаються країни ЄС та США, 17% та 16% відповідно. На КНР припадає близько 4% всього експорту.

У структурі імпорту понад 50% становить промислова продукція та 30% — мінеральні ресурси, зокрема паливні.Це позиціонує Індію як країну-імпортер енергоресурсів. Майже 15% імпорту надходить із КНР і 10% із країн ЄС, імпорт із інших країн ШОС невеликий.

«Виходить кумедна річ — експорт та імпорт за дуже багатьма показниками збігаються. Індія імпортує сировину, а експортує вже оброблену продукцію. Наприклад, імпортує алмази, а експортує діаманти», - повідомив Сергій Лунєв.

Сьогодні Індія може експортувати практично все, але без імпорту енергоресурсів (насамперед вуглеводневих) державі поки не обійтися. У країні зростає виробництво, але не вистачає енергоносіїв, наголошує Борис Волхонський. Наприклад, у багатьох селах досі немає електрики. Тому готується безліч проектів з альтернативних способів енерговидобування. Крім того, зараз в Індії наголошують на розвитку атомної енергетики.

Перемога над бідністю та перенаселенням – наступне завдання

Індія - друга країна світу за чисельністю населення. Її особливість – велика кількість молоді. Частка осіб віком до 25 років становить 45%. Одне з головних стратегічних завдань держави на сучасному етапі — усунення злиднів та боротьба з голодом. У 2015–2017 роках близько 15% населення голодували, 43% були бідняками, а ще 21% — жили в умовах крайньої бідності.

«З огляду на те, що майже 44% трудових ресурсів країни зайняті в сільському господарстві, де виробляється близько 16% ВВП, актуальним є збільшення ефективності праці в сільському господарстві», — йдеться у дослідженні доцента кафедри світової та національної економіки Всеросійської академії зовнішньої торгівлі Мінекономрозвитку Тетяни Ахмадуліної.

В Індії також сильна так звана традиційна бідність, пов'язана з кастовою спадщиною.Навіть ефективними реформами складно боротися із віковими підвалинами. Сучасний уряд створює багато програм для колишніх недоторканних. Їх понад 20% населення. Це каста, яка століттям жила в нетрів і виконувала найбруднішу роботу. Нині для них резервуються місця у престижних школах та вищих навчальних закладах. Згідно з конституцією, будь-яка дискримінація заборонена. За питання про касту під час прийому на роботу роботодавцю доведеться навіть сплатити штраф.

Ще один виклик сучасної Індії – перенаселення. Країна займає другий рядок у світі (після Китаю) за кількістю жителів. При цьому вона посідає лише сьоме місце за площею. Через це у державі виникає дефіцит продовольства та безробіття. Людей, які готові обробляти землю, набагато більше, ніж самої землі. Як повідомляє Борис Волхонський, останніми роками у державі з'явилася програма з вивезення селян до країн Африки. Туди, де багато землі, але не вистачає робочих рук. Для місцевого населення це спосіб заробити та побачити світ.

Як влаштовано економіку Індії

Вже найближчим десятиліттям Індія може стати третьою економікою світу. Розповідаємо, як вона влаштована, що в країні відбувається з інфляцією та курсом рупії.

Індія — сьома за площею та найгустонаселеніша демократична країна у світі — за деякими оцінками стала лідером за чисельністю населення на початку 2023 року. В останні роки Індія перетворилася на найбільш зростаючу велику економіку і, як очікується, у найближчі 10—15 років увійде до трійки провідних економічних держав світу. Індія є членом кількох міжнародних організацій, серед яких G-20, СОТ та БРІКС.

Макроекономічні показники: як влаштований ВВП та що відбувається з інфляцією в Індії

Валовий внутрішній продукт (ВВП)

У 2022 році Індія знаходиться на п'ятому місці серед усіх країн світу і на другому серед країн, що розвиваються (після Китаю) за показником номінального ВВП ($3,47 трлн). ВВП країни показує практично безперервне зростання: на аналізованому періоді він лише п'ять разів опускався нижче за показник попереднього року (у кризових 1984, 1991, 1993, 2008 і 2020 роках). За прогнозами МВФ, у 2027 році ВВП Індії сягне $5,37 трлн.

Незважаючи на феноменальне зростання номінального ВВП країни, ВВП на душу населення все ще знаходиться нижче за середньосвітові значення. За підсумками 2022 року країна займає 169-те місце у світі за цим показником ($2466).

Вражаюче зростання валового внутрішнього продукту останні кілька років відбиває стійке економічне зростання країни. Крім кризи, викликаного пандемією коронавірусу 2020 року, востаннє темпи зростання ВВП Індії опускалися нижче нуля лише 1979 року.

За темпами зростання реального ВВП країна стабільно перевищує країни, що розвиваються (але і волатильність цього показника в Індії також вища). На аналізованому періоді середньорічні темпи зростання ВВП Індії становлять 6,1% проти 5,8% для країн Південної Азії та 4,4% для країн, що розвиваються.

За планом уряду, до 2025 року Індія має стати п'ятитрильйонною економікою. Ось як цю мету і загалом темпи зростання ВВП Індії оцінюють аналітики.

• За прогнозами МВФ, країна зможе досягти поставлених завдань, однак це відбудеться на два роки пізніше — до 2027 року. 2023 року МВФ очікує зростання економіки Індії на 6,1%, а 2024 року — на 6,8%.
• Головний економічний радник уряду Ст.Ананта Нагесваран у червні 2022 року заявив, що економіка Індії досягне $5 трлн до 2026-2027 років і подвоїть цей показник до 2033-2034 років. Темпи зростання ВВП на 2023 рік визначено у діапазоні 6—6,8%.
• Moody's Investors Services переглянув прогноз щодо темпів зростання ВВП Індії на 2023 рік з 4,8% у листопаді до 5,5% у березні, що виявиться найвищими темпами зростання серед країн G-20. Очікується, що у 2024 році економіка зросте на 6,5%.
• Центральний банк Індії прогнозує зростання економіки на 6,4% у 2023 році.
• Міжнародна аналітична агенція CRISIL очікує, що зростання ВВП Індії досягне 6% у 2024 році, а протягом наступних п'яти років економіка зростатиме в середньому на 6,8% на рік.

ВВП країни досить диверсифікований: різниця часткою перших п'яти галузей у структурі ВВП країни невелика (від 12,7% державного управління, оборони та інших соціальних послуг до 19,5% фінансових послуг та послуг у сфері нерухомості), а сумарно вони становлять 78,5% %. Мінімальна частка припадає на електро-, газо-, та водопостачання (2,7%), видобуток корисних копалин та розробку кар'єрів (2,1%).

Зовнішня торгівля

У період з 2000 до 2010 року зовнішньоторговельний оборот країни зростав, невелике зниження припало лише на кризовий 2008 рік. Але з 2011 року обсяг зовнішньої торгівлі країни стагнував, не перевищуючи приблизно $850 млрд. Подолати позначку вдалося лише після закінчення 2021 року, коли показник досяг локального максимуму $1,035 трлн. За дев'ять місяців фіскального 2022 року (з квітня 2022 року по січень 2023-го) показник становить $975 млрд, що говорить про можливе оновлення максимуму, досягнутого попереднього року.

На аналізованому періоді Індії незмінно спостерігався дефіцит торгового балансу (імпорт країни перевищував експорт), пік якого було досягнуто дев'ять місяців поточного фіскального року.

В основному країна експортує мінеральне паливо, мінеральні олії та продукти їхньої перегонки (22,6% від загального обсягу експорту країни). Частки наступних за ними категорій товарів значно нижчі. Перли, дорогоцінне та напівдорогоцінне каміння, ювелірні вироби та монети займають 8,5%, а електричне обладнання та його частини — 6,2%. У сумі перші три статті експорту припадає 37,3% експорту, але в перші десять — 65,5%.

Що стосується імпорту, абсолютним фаворитом виступає мінеральне паливо, мінеральні олії та продукти їх перегонки з часткою 37%, за якими так само, як і у випадку з експортом, йдуть перли, дорогоцінне або напівдорогоцінне каміння, ювелірні вироби та монети (10,3%) ) та електричне обладнання та його частини (9,3%).

Порівняно з експортом, імпорт країни менш диверсифікований: десять основних статей імпорту займають 81,1% від загального обсягу.

Основними торговими партнерами Індії за дев'ять місяців фіскального 2022 стали США з часткою 11,1% від загального обсягу товарообігу, Китай (9,8%) та ОАЕ (7,2%). Десять перших країн займають понад половину обсягу торговельного обороту Індії (51,3%).

Серед головних торгових партнерів найнижчий показник торговельного балансу Індії припадає на Китай та Росію (у разі останньої — за рахунок імпорту енергоресурсів, причому останнім часом за цінами з великим дисконтом), а найвищий — на США.Примітно, що США стали єдиною країною серед головних торгових партнерів Індії, з якими останнє має позитивне сальдо торговельного балансу (країна продає більше, ніж купує).

У розрізі торгових партнерів імпорт країни також диверсифікований меншою мірою, ніж експорт. Частка топ-10 країн за обсягом експорту становить лише 39,9% загального обсягу експорту Індії, а топ-10 країн за обсягом імпорту — 58,4% загального обсягу імпорту.

Топ-10 торгових партнерів Індії, 2022-2023 (квітень - січень)

Інфляція

Крім періодів з 2008 по 2016 і з 2019 по 2021 роки, темпи зростання цін в Індії були нижчими, ніж у країнах, що розвиваються. Щодо середніх темпів зростання цін по регіону, то інфляція в Індії рухається співспрямовано з показниками країн Південної Азії (як і у разі темпів зростання реального ВВП).

2022 року інфляція в Індії зросла до максимуму з 2013 року і досягла 6,9%, проте, за прогнозами МВФ, на горизонті наступних п'яти років вона знизиться до мінімуму з 2018 року (4%). У 2027 році інфляція в Індії виявиться нижчою, ніж середній показник для країн Південної Азії та країн, що розвиваються.

І хоча темпи зростання цін в Індії 2022 року зросли до дев'ятирічних максимумів, за історичними мірками інфляція продовжує перебувати на прийнятних для ЦП значеннях. Індійський центральний банк визначив досить гнучкий цільовий рівень інфляції 2—6%. У лютому 2023 року інфляція в Індії склала 6,4%, що не сильно вище за верхню межу інтервалу.

За даними Reuters, проблема інфляції не має термінового характеру і уряд готовий витратити кілька років для повернення показника до середини вказаного діапазону.Проте з початку 2022 року центральний банк уже шість разів підвищував ключову ставку (з 4% у квітні 2022-го до 6,5% у лютому 2023 року).

Безробіття

Ринок праці країни досить ефективний. Не зважаючи на різке зростання і таке ж різке падіння рівня безробіття у квітні 2020 року (23,5%), з 2019 року показник практично не відхиляється від середнього значення з 2016 року. У лютому 2023 року безробіття лише на 0,1 процентного пункту (п. п.) перевищує довгострокове середнє значення (7,4%).

Окремо варто згадати про населення Індії. За останні кілька десятиліть темпи зростання населення країни значно знизилися через зростання урбанізації, підвищення рівня освіти (особливо серед жінок), а також зниження рівня бідності. Однак населення Індії, як і раніше, зростає швидше, ніж населення Китаю, і, за даними World Population Review, країна вже перевершила за чисельністю населення останній.

Крім рекордної чисельності, населення Індії має ще одну характерну особливість: воно також є наймолодшим населенням у світі. В Індії найбільша кількість мільйонів та представників покоління Z на планеті. Такий перекіс у бік працездатного населення створює уряду певних труднощів, вимагаючи залучення масштабних інвестицій до створення робочих місць.

Інвестиції

У 2015 році для стимулювання малого підприємництва в країні було запущено програму Pradhan Mantri Mudra Yojana (PMMY), через яку держава надає пільгові кредити несільськогосподарським мікро- та малим підприємствам.Через рік було оголошено про запуск ще однієї схожої програми — Stand-Up India — для розвитку підприємництва серед жінок та найбільш маргіналізованих верств індійського населення. Для досягнення мети — стати п'ятитрильйонною економікою до 2025 року — крім надання кредитування у 2019 році було розроблено групу соціальних та економічних інфраструктурних проектів National Infrastructure Pipeline (NIP), спрямованих на створення та модернізацію наявної інфраструктури. На реалізацію цих проектів уряд розраховує інвестувати близько $1,4 трлн протягом п'яти років (2020—2025 фіскальні роки), 21% із яких планується залучити від приватних інвесторів. Спочатку NIP налічував 6835 проектів, проте згодом список було розширено до 7400 позицій.

Після досягнення історичного максимуму 2020 року в $64 млрд обсяг прямих іноземних інвестицій (ПІІ) до Індії знизився до $44 млрд 2021-го. У тому ж році Індія посіла сьоме місце серед усіх країн світу за обсягом ПІІ, історично країна приваблює 75—90% всього ПІІ регіону.

Основними країнами-інвесторами в Індію є: Сінгапур, США, Нідерланди, Японія, Великобританія, Німеччина та Об'єднані Арабські Емірати. Інвестиції здебільшого орієнтовані на сферу послуг, програмне забезпечення, телекомунікації, торгівлю, автомобільну та хімічну промисловості, а також будівництво. Зростанню обсягу ПІІ Індія зобов'язана в першу чергу наявності кваліфікованої англомовної та недорогої робочої сили, а також величезного внутрішнього ринку з населенням понад мільярд людей.

У 2023 році в рейтингу економічних свобод Індія знаходиться на 131-му місці у світі і 27-му в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні з показником 52,9 пункту (нижче за середній світ і регіон). Індія втрачає рейтинг другий рік поспіль. Heritage Foundation зазначає, що без правової бази, що ефективно функціонує, довгостроковий економічний розвиток залишається під питанням. Також дослідники вказують на високу частку втручання держави у різні сектори економіки та нерівномірний прогрес у проведенні ринкових реформ.

Курс рупії: як поводиться національна валюта Індії

У період з 2000 по 2008 рік індійська рупія поводилася досить стабільно щодо долара США. У 2008 році курс зміцнився до 30 рупій за $1, проте згодом національна валюта здебільшого втрачала вартість.

Після досягнення валютною парою USD/INR мінімуму у листопаді 2007 року (рупія, навпаки, досягала максимуму) розпочалося планомірне зростання американської валюти проти індійської. У лютому 2023 року курс було зафіксовано на максимальному рівні у 83 рупії. З вересня 2022 по березень 2023 рупія закріпилася у вузькому діапазоні 80,5-83 рупії і не показує ознак зміцнення.

За десятирічний період індійська рупія не показала визначних результатів щодо інших валют країн Південної Азії, знизившись до долара США на 51,3%. Лідером із прибутковості серед аналізованих країн виявилася мальдівська руфія, що можна пояснити прив'язкою курсу до долара США. Найгіршу прибутковість по регіону показали пакистанська та шрі-ланкійська рупії (-187,7% та -150,8% відповідно).

З початку 2022 року ситуація практично не змінилася. За цей період лише одна валюта країн Південної Азії зміцнилася до американської валюти — афганського афгані.Курс мальдівської руфії не змінився, а решта валют показала негативну прибутковість від -10,5% індійської рупії до -60,7% пакистанської рупії.

Що відбувається на фондовому ринку Індії

NIFTY 50 — головний зважений на капіталізацію індекс фондового ринку Індії. Він складається з 50 компаній, що торгуються на Національній фондовій біржі Індії (NSE), остання входить до десятки найбільших фондових бірж по всьому світу. Індекс був запущений 22 квітня 1996 року і станом на 1 березня 2023 року покриває 14 секторів, його склад оновлюється двічі на рік (у березні та вересні). NIFTY 50 включає велику кількість компаній реального сектора, найзначніші частки в індексі припадають на фінансовий сектор - 37,4%, IT - 14,7% і нафтогазовий - 12,3%.

У березні 2022 року індійський фондовий ринок став шостим найбільшим ринком із капіталізації, випередивши Велику Британію. Однак через рік через проблеми Adani Group, а також послаблення британського фунта, що спричинило зростання інтересу інвесторів до британських експортерів, він знову опустився на сьомий рядок. Аналітики PwC очікують, що якщо економіці вдасться досягти розміру $10 трлн, щонайменше десять індійських компаній увійдуть до топ-100 найбільших світових компаній із капіталізації.

З часом індекс NIFTY 50 перетворився на найбільший фінансовий продукт у країні. На індекс випускаються біржові фонди, а також проводяться торги ф'ючерсними та опціонними контрактами. У 2015 році деривативи на NIFTY 50 ставали найбільш торгованими контрактами у світі.

З початку 2000 року індекс NIFTY 50 у доларах США знаходиться у висхідному тренді, показавши за цей час видатну прибутковість у 459,7%, у півтора рази вище, ніж індекс широкого ринку США S&P 500 (175,5%).Велика різниця в прибутковості на позначеному часовому інтервалі пов'язана з однією з найгірших точок входу в американський ринок: початок XXI століття індекс американських акцій зустрів поблизу історичних максимумів, після яких настала криза доткомів і зниження ринку аж до 2003 року (за цей час індекс втратив більше 45 %). На горизонті з початку 2022 року такої проблеми не спостерігалося, індекс NIFTY 50 хоч і показав негативну прибутковість у 12,5%, проте також перевершив S&P 500 (-17,7%).

Ми також порівняли динаміки індексів MSCI на ринок Індії, ринки, що розвиваються, і світовий ринок акцій у доларах США. З початку 2000 року індекс на індійський ринок акцій показав феноменальну прибутковість у 760,5%, перевершивши двох конкурентів. Примітно, що до 2014 року індекси MSCI India та MSCI EM рухалися сонаправлено, демонструючи приблизно однакову прибутковість, проте згодом індійські акції стали користуватися більшою популярністю серед інвесторів.

На кінець лютого 2023 року Індія посідала третє місце в індексі MSCI EM з вагою 13,2%, поступаючись лише Китаю (32,1%) та Тайваню (15,3%). Що стосується світового ринку акцій, то на проміжку, що аналізується, індекс MSCI ACWI істотно поступився в прибутковості індексам-конкурентам.

З початку 2022 року всі аналізовані індекси показували ідентичну динаміку. Виняток становив лише період із червня 2022-го до лютого 2023 року, коли індекс індійських компаній перевершував індекси-конкуренти, проте після лютого прибутковості індексів знову збіглися.

Прогнози щодо прибутковості ринку Індії

• Згідно з моделлю Research Affiliates, середньорічна номінальна дохідність ринку Індії (MSCI India) у доларах США на горизонті десяти років становитиме 6,4% за середньорічної волатильності 25,8%, а коефіцієнт Шарпа — 0,15.
• У грудні 2022 року Citigroup позначив цільовий рівень індексу NIFTY 50 у 17 700 рупій на кінець 2023 року (~4% вище за ціну закриття 28 березня 2023 року).
• Goldman Sachs очікує, що NIFTY 50 досягне позначки 20 500 рупій до кінця 2023 року, що передбачає зростання більш ніж на 20% від ціни закриття 28 березня.
• BofA Global Research прогнозує, що індекс завершить 2023 рік на рівні початку 2022 року - 18 000 рупій, приблизно на 6% вище ціни закриття 28 березня.

Висновки

• Індія демонструє високі темпи зростання реального ВВП — з 1979 року показник лише двічі опускався до негативної зони. Незважаючи на вражаюче зростання номінального ВВП, ВВП на душу населення залишається нижчим від середньосвітових значень. Аналітики сходяться на думках, що країні вдасться досягти поставленої мети стати п'ятитрильйонною економікою, проте терміни її досягнення можуть бути зрушені на кілька років уперед.
• Імпорт країни як у розрізі торгових партнерів, так і статей імпорту менш диверсифікований, ніж експорт. У країні рік у рік спостерігається дефіцит торговельного балансу.
• Інфляція країни перебуває на прийнятних ЦБ рівнях, а рівень безробіття — поблизу середніх історичних значень.
• Чисельність населення Індії перевищила однойменний показник у Китаї 2023 року. При цьому населення першою є наймолодшим у світі, що вже зараз вимагає від уряду залучення іноземних інвестицій та розвитку інфраструктурних проектів для створення робочих місць.Останніми роками країна залучає левову частку прямих іноземних інвестицій регіону. Зростання чисельності населення відкриває перед індійської економікою райдужні перспективи завдяки наявності величезного внутрішнього ринку збуту.
• Індійська рупія не відрізнялася стабільністю щодо долара США як у довгостроковій, так і короткостроковій перспективі.
• На періоді, що аналізується, індекс індійських компаній NIFTY 50 показав феноменальну прибутковість, у півтора рази випередивши індекс широкого ринку акцій США S&P 500.

Інформація у тексті не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією. Результати інвестування у минулому не визначають доходи у майбутньому. Рішення про використання цінних паперів та інших фінансових інструментів користувач приймає самостійно.

Що ще почитати:

Що відбувається з інфляцією у Росії. Лютий 2023 року

На початку лютого ціни на огірки та помідори зросли на 53,6% та 29,6% відповідно порівняно з кінцем 2022 року. При цьому місячна

Анна Деньгіна, 39 років: інвестую разом із 6-річним сином і вчу його збирати на фінансові цілі

У Ганни Деньгіної з Москви сім'я під стать прізвища: мама економіст, чоловік професійно займається інвестиціями, сама вона довго працювала в банку, а потім стала співзасновником